China heeft aangekondigd in 2025 een prototype van een EUV-machine te bouwen, wat aanzienlijke implicaties kan hebben voor de wereldwijde halfgeleiderindustrie. Dit kan de concurrentiepositie van ASML onder druk zetten, dat momenteel de enige leverancier van deze geavanceerde technologie is.

Het prototype, ontwikkeld door voormalige ASML-medewerkers in Shenzhen, bevindt zich nog in de testfase en heeft nog geen werkende chips geproduceerd. Hoewel Beijing hoopt in 2028 de eerste functionele chips te lanceren, wordt 2030 als een realistischer doel beschouwd. Dit tijdsbestek is van cruciaal belang voor beleggers, omdat het de dynamiek van de chipmarkt kan veranderen.

Concurrentie vanuit de VS en China

Recentelijk heeft het Amerikaanse ministerie van Handel een investering van 150 miljoen dollar aangekondigd in xLight, een bedrijf dat zich richt op alternatieve halfgeleidertechnieken. Dit wijst op een groeiende belangstelling in de VS voor het ontwikkelen van concurrerende technologieën, hoewel analisten van Jefferies aangeven dat ASML op korte termijn geen concurrentie uit de VS hoeft te verwachten. De complexiteit van het bouwen van een volledig EUV-systeem vormt een aanzienlijke barrière.

Risico’s voor ASML

De meer directe bedreiging voor ASML lijkt echter uit China te komen. Analisten wijzen erop dat de ontwikkelingen onder de vlag van Huawei een potentieel risico vormen voor de Nederlandse chipmachinefabrikant. Dit kan de koers van ASML beïnvloeden, wat recentelijk al resulteerde in een daling van 0,8 procent van het aandeel.

Beleggersperspectief

Voor beleggers is het essentieel om de voortgang van China in de EUV-technologie nauwlettend in de gaten te houden. De mogelijkheid dat een concurrent opduikt in een markt die al onder druk staat, kan invloed hebben op de toekomstige winstgevendheid van ASML. Dit maakt het belangrijk om zowel de ontwikkelingen in China als de reacties van ASML en de bredere markt te volgen.