De koers van ASML gaat de afgelopen weken als de brandweer. Er is plots sterk optimisme rond AI en chipvraag, maar we kunnen ons afvragen of het allemaal niet te hard gaat. Verder lijkt een deel van de stijging het resultaat van een deal tussen Nvidia en Intel. Deze deal wakkert de fantasie aan dat Intel nieuwe fabrieken gaat bouwen en hiervoor de machines van ASML zal bestellen, maar belangrijk om te beseffen is dat hiervoor nog geen enkele signalen zijn vanuit het bedrijf zelf.
Ook de winstverwachtingen van analisten zijn nauwelijks aangepast. Hetgeen door de koersstijging automatisch leidt tot een fors hogere waardering. Zoals hieronder te zien zijn de medianen op basis van forward EV/EBITDA en Forward P/E ruimschoots gepasseerd. De waardering lijkt momenteel te hoog.
Model geeft overwaardering aan
Dit komt ook tot uiting in ons bijgewerkte model. Dit geeft voor dit jaar een koersdoel van €721,63 aan, maar dit station zijn we inmiddels ruimschoots gepasseerd. De up- en downside zijn in verhouding waardoor er momenteel geen aantrekkelijke investeringscase meer ligt.
Dit artikel gaat nog verder, maar is alleen voor premium leden. Wil je verder lezen?
Word nu premium lid en ontvang onbeperkt toegang tot al onze kooptips, analyses en inzichten