JPMorgan heeft recent zijn oordeel over Proximus verbeterd en dat van KPN verlaagd, wat belangrijke signalen zijn voor beleggers in de telecomsector. De Amerikaanse bank ziet kansen voor Proximus terwijl KPN vooralsnog met uitdagingen kampt.
Analisten van JPMorgan Research hebben het advies voor Proximus verhoogd van ‘Neutraal’ naar ‘Overwogen’. Dit komt met een verhoogd koersdoel van 7,80 naar 10,88 euro. Ondanks een daling van ongeveer 20 procent in de aandelenkoers sinds juli, beschouwen de analisten de huidige waardering als een aantrekkelijk instapmoment. Dit wordt versterkt door de verwachte stijging van de EBITDA in de komende jaren en het aanzienlijke dividendrendement van 9 procent.
De recente winstwaarschuwing van Proximus’ Global-divisie, die slechts 10 procent van de totale EBITDA vertegenwoordigt, heeft de situatie niet ten goede gedaan. Toch blijven de verwachtingen voor de algemene prestaties positief, vooral met de aanstaande beleggersdag en kwartaalresultaten die in het verschiet liggen.
Aan de andere kant heeft JPMorgan het advies voor KPN verlaagd van ‘Overwogen’ naar ‘Neutraal’, met een koersdoel dat is aangepast van 5,00 naar 4,60 euro. De analisten voorspellen een zwakkere groei voor zowel de omzet als EBITDA in 2026, terwijl de vrije kasstroom naar verwachting vlak zal blijven. Hoewel JPMorgan op lange termijn optimistisch blijft over KPN, is het advies nu om aan de zijlijn te blijven vanwege de kortetermijnuitdagingen.
Desondanks verwachten de analisten dat KPN tussen 2026 en 2030 een aanzienlijk bedrag van 6,0 miljard euro zal terugvloeien naar aandeelhouders, wat 40 procent van de huidige marktkapitalisatie vertegenwoordigt. Dit is een voorzichtige prognose in vergelijking met de analistenconsensus van 5,4 miljard euro, wat kan wijzen op een potentieel hogere waarde voor KPN op de lange termijn.
Recentelijk zagen we een stijging van 3,9 procent in het aandeel Proximus naar 7,25 euro, terwijl KPN een daling van 0,8 procent ondervond, naar 3,96 euro. Deze bewegingen benadrukken de verschillende marktreacties op de adviezen van JPMorgan en onderstrepen de noodzaak voor beleggers om hun posities in deze telecombedrijven zorgvuldig te overwegen.