Degroof Petercam heeft het koersdoel voor NSI verlaagd van 25,00 naar 23,00 euro, terwijl het advies op ‘Houden’ blijft staan. Deze aanpassing komt na de aankondiging van het vertrek van KPN als huurder van The Glass House in Amsterdam.
Het vertrek van KPN, dat verantwoordelijk is voor 7,5 procent van de jaarlijkse huurinkomsten van NSI, zal aanzienlijke gevolgen hebben voor de financiële prestaties van het bedrijf. KPN verlaat de locatie in november 2026, wat leidt tot een verwachte daling van de huurinkomsten met 0,5 miljoen euro in 2026 en 5,1 miljoen euro in 2027.
Analisten van Degroof Petercam, onder leiding van Vincent Koppmair, voorspellen dat de EPRA-winst in 2026 min of meer stabiel zal blijven, maar in 2027 met 3,1 miljoen euro zal afnemen. Dit is een belangrijke overweging voor beleggers, aangezien de winstgevendheid van het vastgoedbedrijf onder druk komt te staan door leegstand en het vertrek van een grote huurder.
Een ander punt van zorg is de verwachte stijging van de schuldgraad, die kan oplopen tot 34,5 procent in 2027. Hoewel dit nog steeds als relatief laag wordt beschouwd, kan het beleggers zorgen baren over de financiële stabiliteit van NSI. Bovendien wordt verwacht dat de renovatie van The Glass House KPN 46 miljoen euro zal kosten en tot 2029 zal duren, wat extra druk op de cashflow van NSI kan uitoefenen.
Desondanks zijn er mogelijkheden voor herstel. Een positieve update over het Vitrum-project zou kunnen bijdragen aan het herstel van het beleggersvertrouwen. Voor beleggers is het cruciaal om de aankomende strategie-update van NSI nauwlettend te volgen, aangezien deze inzicht kan geven in de toekomstige groeivooruitzichten en de aanpak van de huidige uitdagingen.
Het aandeel NSI heeft recent een lichte daling van 0,2 procent gekend, en staat momenteel op 19,32 euro. Beleggers zullen de ontwikkelingen rondom het bedrijf en de bredere vastgoedmarkt in de gaten houden om te beoordelen of het aandeel in waarde kan stijgen of verder kan dalen.