ASM wist in het derde kwartaal van 2025 een sterke winstgevendheid te behouden, ondanks gemengde marktomstandigheden. De omzet steeg met 8% op constante valuta tot €800 miljoen, vooral dankzij een solide bijdrage van de advanced logic- en foundry-activiteiten. De operationele marge bleef met 31% op een hoog niveau, ondersteund door een sterke brutomarge van 51,9% en strikte kostenbeheersing. Tegelijkertijd investeerde het bedrijf 10% meer in R&D om toekomstige groei te ondersteunen.
De nieuwe orders daalden echter met 17% op constante valuta naar €637 miljoen, voornamelijk door een forse terugval van boekingen vanuit China. Die markt was in de eerste helft van het jaar nog sterk, maar werd geraakt door nieuwe exportrestricties. Binnen advanced logic/foundry was sprake van sequentiële groei, terwijl de vraag in power-, analog- en wafermarkten zwak bleef. De nettowinst steeg fors door het terugdraaien van een non-cash waardevermindering van €181 miljoen op het belang in ASMPT, wat de hogere marktwaardering van dat belang weerspiegelt.
Belangrijkste financiële hoogtepunten
- Omzet: €800,0 miljoen (stijging van 3% gerapporteerd, 8% bij constante valuta)
- Nieuwe orders: €636,8 miljoen (daling van 22% gerapporteerd, 17% bij constante valuta)
- Brutomarge: 51,9% (tegenover 49,4% in Q3 2024)
- Operationele marge: 30,9% (tegenover 28,2% in Q3 2024)
- Nettowinst: €384,1 miljoen (tegenover €127,9 miljoen in Q3 2024)
- Aangepaste nettowinst: €206,2 miljoen (tegenover €133,6 miljoen in Q3 2024)
- Kaspositie: €1.078,5 miljoen per 30 september 2025
- Book-to-bill ratio: 0,8 (tegenover 1,0 in Q3 2024)
- Voltooiing van een aandeleninkoopprogramma van €150 miljoen
Belangrijkste conclusies
De sterke stijging van de nettowinst werd grotendeels gedreven door de waardestijging van het ASMPT-belang, maar ook operationeel bleef de winstgevendheid indrukwekkend. De onderneming zet duidelijk in op groei in de advanced packaging-markt, waarbij het zijn expertise in chemie en materialen benut. Recente successen met ALD-liners voor TSV-toepassingen onderstrepen dat strategische verschuiving.
De terugval in orders vanuit China illustreert het veranderende geopolitieke speelveld, waarin exportbeperkingen een toenemende rol spelen. Toch blijft ASM dankzij een sterke productmix en strakke kostencontrole in staat om marges op hoog niveau te houden, terwijl het tegelijkertijd investeert in innovatie.
Vooruitzichten
Voor het vierde kwartaal van 2025 verwacht ASM een omzet tussen €630 miljoen en €660 miljoen. Voor heel 2025 voorziet het bedrijf een groei van circa 10% bij constante valuta. Hoewel 2026 naar verwachting met een trager tempo zal beginnen, verwacht ASM opnieuw groei in dat jaar. De langetermijndoelstellingen tot 2030 omvatten een omzet van meer dan €5,7 miljard, met een gemiddelde jaarlijkse groei (CAGR) van minstens 12%. De onderneming mikt op een brutomarge van 47%-51% en een operationele marge van meer dan 30% tegen 2030. De R&D-investeringen blijven op een laag dubbelcijferig percentage van de omzet, terwijl SG&A-kosten dalen tot onder 7% van de omzet. De vrije kasstroom moet tegen 2030 de grens van €1 miljard overschrijden.
Grafiek
Aandeleninformatie
Naam: ASM International N.V.
Ticker: ASM
ISIN: NL0000334118
Beurs: Euronext Amsterdam
Disclaimer
De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het risico op verlies van kapitaal. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.