Waar infrastructuur de fysieke ruggengraat van de economie is, vormt defensie– en luchtvaarttechnologie de ruggengraat van veiligheid en geopolitieke macht. Defensiebedrijven leveren straaljagers, raketsystemen, radars en sensoren, maar ook cyberbeveiliging, satellieten en communicatie-infrastructuur. De vraag naar deze systemen wordt gedreven door geopolitieke spanningen, NAVO-verplichtingen en de noodzaak om technologievoorsprong te behouden.

In dit artikel kijken wij naar vijf beursgenoteerde defensie- & aerospace-aandelen. Het zijn gevestigde namen met miljarden aan orders, lange defensiecontracten en stevige technologische posities.

Is het verstandig om in defensie- & aerospace-aandelen te investeren?

Of dit segment past in jouw portefeuille, hangt sterk af van doelstellingen, risicobereidheid én jouw visie op de morele kant van defensie-investeringen. Enkele kenmerken van de sector:

• Langlopende contracten – grote programma’s (jagers, raketafweer, onderzeeboten) lopen vaak tientallen jaren, met onderhoud en upgrades als terugkerende inkomstenbron.
• Hoge toetredingsdrempels – technologische complexiteit, IP, certificering en vertrouwensrelaties met overheden beschermen bestaande spelers.
• Geopolitieke gevoeligheid – budgetten en prioriteiten worden bepaald door politiek, internationale spanningen en allianties.
• Capex- en R&D-intensief – veel cash gaat naar onderzoek, testprogramma’s en nieuwe platformen.

De laatste jaren zagen we fors hogere defensiebudgetten in veel NAVO-landen, mede door de oorlog in Oekraïne en verhoogde spanningen in de Indo-Pacific en het Midden-Oosten. Tegelijk blijven waarderingen en koersen volatiel, omdat nieuws rond grote programma’s, exportvergunningen of budgetonderhandelingen hard kan doorwerken.

5 defensie- en luchtvaartaandelen

Hieronder vind jij vijf grotere spelers die primair draaien op defensie- en luchtvaartsystemen. Een goede dwarsdoorsnede van het thema in de VS en Europa.

1. Lockheed Martin – F-35 en raketsystemen

Lockheed Martin is een van de grootste defensiecontractoren ter wereld. Het bedrijf is vooral bekend van het F-35 gevechtsvliegtuig, maar levert ook raketsystemen, helikopters (Black Hawk), lucht- en raketafweer en allerlei high-end sensorsystemen.

Een groot deel van de omzet komt van de Amerikaanse overheid, aangevuld met exportprogramma’s naar bondgenoten. De orderboeken voor F-35 en raket- en raketafweerprogramma’s lopen ver vooruit, waardoor de omzet en kasstromen relatief goed zichtbaar zijn op de middellange termijn.

Voor beleggers biedt Lockheed Martin een combinatie van defensieve kasstromen, stevige free cashflow en een historisch aantrekkelijk dividendbeleid met regelmatige verhogingen. Belangrijke risico’s zijn budgetdruk, politieke besluitvorming rond grote programma’s en reputatie- en ESG-discussies.

Aandeleninformatie

Naam: Lockheed Martin Corporation
Ticker: LMT
ISIN: US5398301094
Beurs: New York Stock Exchange

2. Northrop Grumman – stealth, ruimte en raketafweer

Northrop Grumman is een breed gediversifieerde defensie- en ruimtevaartgroep. Het bedrijf is betrokken bij geavanceerde programma’s zoals het B-21 Raider stealth-bommenwerperprogramma, raketafweer, ruimte- en satellietsystemen en C4ISR-oplossingen (command, control, communications, computers, intelligence, surveillance and reconnaissance).

Met een sterke positie in ruimte en strategische afschrikking (bijvoorbeeld intercontinentale raketsystemen) is Northrop Grumman nauw verweven met de lange termijn moderniseringsplannen van de Amerikaanse strijdkrachten. Dit vertaalt zich in langlopende contracten en hoge technologische drempels.

Voor beleggers is het een “quality defense compounder” met hoge technologische content, maar ook met exposure naar complexe, soms risicovolle ontwikkelingsprogramma’s. Vertragingen of kostenoverschrijdingen kunnen marges onder druk zetten.

Aandeleninformatie

Naam: Northrop Grumman Corporation
Ticker: NOC
ISIN: US6668071029
Beurs: New York Stock Exchange

3. BAE Systems – Europese defensiegigant

BAE Systems is een van de grootste defensiebedrijven van Europa, met een sterke basis in het Verenigd Koninkrijk en activiteiten in de Verenigde Staten en andere NAVO-landen. Het bedrijf levert onder meer pantservoertuigen, artilleriesystemen, marineschepen, gevechtsvoertuigen, munitie en elektronische oorlogvoeringssystemen.

De onderneming profiteert van stijgende defensiebudgetten in Europa en het Verenigd Koninkrijk, onder andere door extra bestellingen voor munitie, voertuigen en marineschepen. Daarnaast heeft BAE een belangrijke rol in verschillende internationale programma’s, zoals gevechtsvliegtuigen, marineprojecten en geavanceerde elektronica.

BAE Systems biedt een combinatie van groei in Europa, een brede productmix en een solide orderboek. Risico’s liggen in politieke besluitvorming, exportvergunningen, programmarisico en de afhankelijkheid van overheidsbudgetten.

Aandeleninformatie

Naam: BAE Systems plc
Ticker: BA.L
ISIN: GB0002634946
Beurs: London Stock Exchange

4. Thales – radars, avionica en cyber

Thales is een Franse high-techgroep actief in defensie, lucht- en ruimtevaart en beveiligde digitale systemen. Het bedrijf levert onder meer radars, command- & control-systemen, avionica voor vliegtuigen, satellietcommunicatie en cyberbeveiligingsoplossingen.

Waar sommige defensiebedrijven vooral platformen (vliegtuigen, schepen) leveren, zit Thales diep in de “elektronische laag” van defensie: sensoren, netwerken en data. Deze componenten zijn essentieel voor moderne wapensystemen en integratie tussen verschillende domeinen (land, lucht, zee, cyber, ruimte).

Voor beleggers combineert Thales blootstelling aan defensie-uitgaven met groei in civiele luchtvaart (avionica) en digitale beveiliging. Wel moet jij rekening houden met de complexiteit van de groep, publieke discussies over defensiecontracten en de cycli in civiele luchtvaart.

Aandeleninformatie

Naam: Thales SA
Ticker: HO.PA
ISIN: FR0000121329
Beurs: Euronext Parijs

5. RTX Corporation – brede defensie- en luchtvaartconglomeraat

RTX Corporation, voorheen Raytheon Technologies, is een van de grootste aerospace- en defensieconglomeraten ter wereld. Het bedrijf combineert civiele luchtvaart (via motoren en vliegtuigsystemen) met defensie-elektronica, raketsystemen en sensoren.

Belangrijke activiteiten zijn straalmotoren (Pratt & Whitney), vliegtuig- en avionicasystemen (Collins Aerospace) en raketten, radar- en luchtafweersystemen (Raytheon). Daarmee is RTX zowel verweven met de groei van commerciële luchtvaart als met stijgende defensiebudgetten in de VS en daarbuiten.

Voor beleggers betekent dit een brede spreiding over civiele en militaire activiteiten, met kansen maar ook risico’s: motorproblemen of terugroepacties kunnen de winst tijdelijk raken, terwijl defensieactiviteiten onder een politieke en ESG-loep liggen.

Aandeleninformatie

Naam: RTX Corporation
Ticker: RTX
ISIN: US75513E1010
Beurs: New York Stock Exchange

Waarom defensie- & aerospace-aandelen in portefeuille?

Defensie- & aerospace-aandelen zoals Lockheed Martin, Northrop Grumman, BAE Systems, Thales en RTX kunnen een interessante rol spelen binnen een gespreide portefeuille:

• Lang zichtbare kasstromen – grote programma’s en servicecontracten zorgen voor voorspelbare omzet over vele jaren.
• Hoge technologische drempels – IP, specialistische kennis en certificering beschermen de winstgevendheid.
• Structureel hogere defensiebudgetten – meer landen streven naar (of boven) 2% van het bbp aan defensie-uitgaven.
• Capex-light aan de beleggerskant – jij hoeft de fabrieken niet te bouwen; jij koopt een belang in bedrijven die dat al hebben gedaan.

Daar staat tegenover dat de sector politiek, ethisch en juridisch gevoelig is. Nieuws over exportbeperkingen, sancties, incidenten of compliance-issues kan veel impact hebben op de waardering.

Wat zijn risico’s indien jij in defensie investeert?

• Politiek en budgetrisico
  Hoewel de trend nu opwaarts is, kunnen toekomstige regeringen defensie-uitgaven herprioriteren. Grote programma’s kunnen worden uitgesteld, gekort of geannuleerd.
• Programma- en technologierisico
  Complexe wapensystemen brengen risico’s rond vertragingen, kostenoverschrijdingen en technische problemen met zich mee. Dit kan marges drukken en extra investeringen vergen.
• ESG- en reputatierisico
  Beleggingen in wapens zijn gevoelig onderwerp. Pensioenfondsen en institutionele beleggers kunnen restricties opleggen, wat op de waardering kan drukken.
• Valuta- en geopolitiek risico
  Veel bedrijven genereren een groot deel van de omzet in Amerikaanse dollars of Britse ponden. Wisselkoersbewegingen en geopolitieke escalatie kunnen winsten en waarderingen sterk laten schommelen.

Conclusie: defensie- & aerospace als thematische bouwsteen

Defensie- & aerospace-aandelen zoals Lockheed Martin, Northrop Grumman, BAE Systems, Thales en RTX bieden blootstelling aan stijgende defensiebudgetten, technologische voorsprong en langlopende contracten. Zij combineren doorgaans solide kasstromen en dividend met duidelijke gevoeligheid voor politiek, ESG-debat en programmarisico.

Voor veel beleggers passen dit soort namen als thematische bouwsteen of satellietpositie binnen een bredere aandelenportefeuille. Spreiding over meerdere spelers, aandacht voor balanskwaliteit en een heldere visie op de morele aspecten van defensiebeleggen zijn daarbij onmisbaar.

Disclaimer

De informatie die wij verstrekken, mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies of een vervanging daarvan. Het is expliciet niet bedoeld als aanbeveling om bepaalde effecten of effectenproducten te kopen of te verkopen.

Er kunnen geen rechten worden ontleend aan de informatie die wij verstrekken. Alle informatie en analyses die wij verstrekken zijn geheel vrijblijvend.

U bent volledig verantwoordelijk voor de consequenties van het toepassen van de informatie die wij u verstrekken, op welke wijze dan ook. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor mogelijke gevolgen of schade die kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie.

Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het aangaan van beleggingsposities kan leiden tot koersverliezen.