Let op: Deze analyse wordt je aangeboden vanuit een samenwerking met MWB Research en vertaalt niet de mening van De Koersen.
Aandeel Rheinmetall
Rheinmetall AG is een toonaangevend Duits defensiebedrijf, gespecialiseerd in militaire voertuigen, wapens, munitie en elektronische oplossingen. Het bedrijf is vooral sterk vertegenwoordigd in NAVO-landen. Rheinmetall staat bekend om de duurzaamheid en betrouwbaarheid van haar producten in een sector waar falen fatale gevolgen heeft.
De schaalgrootte en een sterke balans geven het de mogelijkheid om te investeren in R&D om nieuwe producten en technologieën te introduceren. Onder leiding van CEO Armin Papperger is het bedrijf uitgegroeid tot een belangrijke speler in de wereldwijde defensie-industrie, met ambitieuze doelstellingen en een netwerk van strategische partnerschappen.
Koers aandeel Rheinmetall
Bundeswehr bestelt naar verluidt 600 Skyranger-systemen
De Bundeswehr zou zich voorbereiden op de aankoop van 600 Skyranger 30 korteafstands luchtverdedigingssystemen van Rheinmetall, in een deal ter waarde van meer dan 9 miljard euro (Handelsblatt). Het contract heeft betrekking op zowel de Skyranger-koepel als het Boxer-pantservoertuig op wielen, dat samen met KNDS wordt geproduceerd, en is een van de grootste moderne defensieaankopen van Duitsland. Deze order onderstreept de versnelde inspanningen van Duitsland om zijn luchtverdedigingscapaciteiten opnieuw op te bouwen en plaatst Rheinmetall in het centrum van de Europese herbewapeningsinspanningen. Rheinmetall positioneert de op Boxer gebaseerde Skyranger als referentiemodel voor de modernisering van de luchtverdediging van de NAVO.
Het Skyranger-systeem behoort tot de divisie Electronic Solutions van Rheinmetall, waarvan de omzet volgens de CMD-prognose van vorig jaar naar verwachting zal groeien van 1,3 miljard euro in 2023 tot ongeveer 4,5 miljard euro in 2027. De omvang van de nieuwe order onderstreept hoe conservatief deze groeidoelstelling is. Hoewel het Boxer-platform de verticale integratie beperkt in vergelijking met rupsvoertuigen zoals de Lynx (volledig gebouwd door Rheinmetall), vertegenwoordigt de order nog steeds een groot deel van de door het bedrijf geïdentificeerde luchtverdedigingsmarkt van meer dan 15 miljard euro tot 2030, alleen al door één binnenlandse order.
Hensoldt profiteert, RENK beperkt
In de hele toeleveringsketen komt Hensoldt naar voren als een van de begunstigden, die waarschijnlijk zijn SPEXER-radarsystemen ter waarde van ongeveer 780 miljoen euro zal leveren, wat een impuls geeft na de trage orderontvangst eerder dit jaar. De blootstelling van RENK blijft beperkt gezien de wielconfiguratie van de Boxer, die aanzienlijk minder complexe transmissietechnologie vereist dan rupsvoertuigen. Wij schatten de omzet voor RENK op slechts 30 miljoen euro. De deal betekent dus een aanzienlijke opwaartse impuls voor Rheinmetall en Hensoldt, terwijl het effect op RENK marginaal is.
Conclusie
Voor het derde kwartaal (6 november) verwachten we zwakkere resultaten als gevolg van vertraagde contractafrondingen, maar we zien geen afwijking van het traject van het bedrijf voor het boekjaar. De Capital Markets Day op 18 november zou de volgende belangrijke katalysator moeten zijn, met een mogelijke opwaartse bijstelling van de middellangetermijnprognoses en aanvullende details over grote luchtverdedigingsprogramma’s. Naar onze mening bevestigt het Skyranger-contract het structurele groeiverhaal en de grote orderzichtbaarheid van Rheinmetall. We herhalen onze KOOP-rating en handhaven onze koersdoelstelling van 2.500 euro, waarbij we elke zwakte in het derde kwartaal als een koopkans beschouwen.
Op zoek naar meer defensieaandelen? Bekijk deze lijst dan eens
Aandeleninformatie
Naam: Rheinmetall AG
Ticker: RHM
ISIN: DE0007030009
Beurs: Xetra
Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee
Disclaimer
De informatie die wij verstrekken, mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies of een vervanging daarvan. Het is expliciet niet bedoeld als aanbeveling om bepaalde effecten of effectenproducten te kopen of te verkopen.
Er kunnen geen rechten worden ontleend aan de informatie die wij verstrekken. Alle informatie en analyses die wij verstrekken zijn geheel vrijblijvend.
U bent volledig verantwoordelijk voor de consequenties van het toepassen van de informatie die wij u verstrekken, op welke wijze dan ook. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor mogelijke gevolgen of schade die kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie.
U bent zelf verantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen. Als een lezer besluit om zelf opdracht te geven tot het kopen of verkopen van effecten of effectenproducten, doet hij of zij dat volledig op eigen initiatief, verantwoordelijkheid en risico.
Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het aangaan van beleggingsposities kan leiden tot koersverliezen