De halfjaarcijfers (H1 2023) van NSI zouden vanmorgen voorbeurs uitkomen, maar gezien de vele informatie besloot het bedrijf dit gisteravond al te doen. Met de cijfers hoopten we meer duidelijkheid te krijgen. Dit gebeurde op een aantal punten ook, maar er was ook plaats voor nieuwe vraagtekens.
Belangrijkste punten
Oke, even snel door de cijfers heen:
- De waarde van de panden werd afgewaardeerd met 9,1%. Dit is fors, maar in lijn met de markt. We kunnen hieruit concluderen dat ook de panden op A-locaties met de markt mee dalen. We hadden verwacht dat de daling voor de portefeuille van NSI relatief gezien lager zou uitpakken, dit lijkt tenminste voor nu niet het geval te zijn. 2,4% van de daling is echter eenmalig, dit heeft te maken met de stijging overdrachtsbelasting. De waarde van de portefeuille betreft nu 38,20 euro aandeel. Op basis van de huidige koers is is er dus sprake van een korting van ~48%.
- De EPRA-winst kwam uit op 1,02 euro. Op vergelijkbare basis was er door indexatie echter sprake van 4,7% groei. Voor het volledige jaar wordt 1,95-2,05 verwacht.
- De leegstand liep iets op 7,3%, maar dit lijkt geen punt van zorg. Een deel is strategisch en deel hiervan verdwijnt door de waarschijnlijke verkoop van het pand aan de Donauweg in Amsterdam. Dit is het enige pand dat volledig leeg staat.
- Het interim-dividend werd gesteld op 0,75 euro. Dit is een aan de onderkant van de bandbreedte. Het interim-dividend is meestal wat lager dan het slotdividend. We verwachten dat het totale dividend op 1,60 euro zal uitkomen. We hebben onze stukken voor 20,25 euro gekocht. Dit zou een dividendrendement van 7,9% betekenen hetgeen prima en houdbaar is gezien de verwachte EPRA-winst over het volledige boekjaar.
Dit artikel gaat nog verder, maar is alleen voor premium leden. Wil je verder lezen?
Word nu premium lid en ontvang onbeperkt toegang tot al onze kooptips, analyses en inzichten
