In 2022 en 2023 is de rente is een rap tempo omhoog gegaan. Dit heeft voor een negatieve impact gezorgd op de waardes van vastgoed. Bovendien kwamen partijen in de problemen omdat ze moesten herfinancieren tegen hogere rentes. Wat we afgelopen jaar zagen is dat de prijzen van vastgoed stabiliseerden.
Dit heeft er mee te maken dat we zijn teruggekeerd naar een klimaat waarbij de rentes weer langzaam dalen. Dit zorgt ervoor dat de basisrente lager uitkomt, maar ook de spreads zijn lager (de opslag die de bank rekent) waardoor men dus goedkoper lenen. Dit resulteert in een situatie waarin de liquiditeit weer langzaam in de markt terugvloeit.
Een ander gevolg van de hoge rente is dat er de afgelopen jaren veel minder is ontwikkeld. Bouwen was simpelweg te duur, hetgeen vastgoed een stuk schaarser heeft gemaakt. Indien we de geschiedenis erop naslaan lijkt de situatie te rijmen met die van de jaren 90. In die periode maakten vastgoedbeleggers uitstekende rendementen.
Of we opnieuw voor een dergelijke periode staan, weten we natuurlijk niet zeker, maar het lijkt er in ieder geval op dat de ingrediënten ervoor aanwezig zijn. Waar beleggers vastgoed op beurs nog links laat liggen, zien we private equity de afgelopen kwartalen agressief vastgoed kopen vanuit dezelfde gedachte.
Uiteraard weten we niet wat de toekomst ons zal brengen, maar vanuit risico-rendement oogpunt denken we dat we ons er op langere termijn moeilijk een buil aan de volgende aankopen.
Start vastgoedportefeuille
De fondsen die we aanschaffen hebben vrijwel allemaal gemeen dat de beurskoers met een korting noteert ten opzichte van de boekwaarde. Bovendien kenmerken ze zich met een hoog dividendrendement. Vorige week werden de aandelen aangeschaft (zie alert en weekoverzicht) en met vijf namen in bezit kunnen we inmiddels spreken van een vastgoedportefeuille.
Dit artikel gaat nog verder, maar is alleen voor premium leden. Wil je verder lezen?
Word nu premium lid en ontvang onbeperkt toegang tot al onze kooptips, analyses en inzichten
