Aankoop alert: Ondergewaardeerde Europese marktleider in recreatievoertuigen

Trigano is een Frans bedrijf dat in 1935 werd opgericht door Edward Trigano. Het begon oorspronkelijk als textielbedrijf, maar het werd al snel bekend door de verkoop van tenten. In deze vroege jaren bestond er al een kleine markt voor kamperen - dit begon heel langzaam op gang te komen in de jaren 20 - maar in 1936 nam dit een vogelvlucht toen Congés Payés (betaald verlof) werd ingevoerd.

Franse arbeiders hadden vanaf toen recht op twee weken vakantie per jaar. Sindsdien werd kamperen steeds populairder en het bedrijf plukte hier de vruchten van. In 1971 begon Trigano ook caravans te verkopen, waardoor het fundament werd gelegd voor het huidige Trigano.

Beursgenoteerd familiebedrijf

Tien jaar later, in 1981, kwam Francois Feuillet aan boord, die eerst carrière had gemaakt bij KPMG. Onder zijn leiding richtte het bedrijf zich ook steeds meer op campers en in 1990 kocht hij het volledige bedrijf. Tot op de dag van vandaag is het bedrijf nog steeds grotendeels in handen van de familie (75% van de aandelen). Echter, had Feuillet niet zo'n expansiedrift gehad, dan hadden we waarschijnlijk nooit gesproken van een beursgenoteerd familiebedrijf.

De beursgang was namelijk noodzakelijk om een verdere fase van groei te financieren. Door een kwart van de aandelen naar de publieke markt te brengen, kon namelijk een reeks acquisities worden bekostigd. Dit zette de toon voor een agressieve en succesvolle groeistrategie, hetgeen heeft geresulteerd in het Trigano van vandaag.

Het bedrijf is met een marktkapitalisatie van 2 miljard uitgegroeid tot Europees marktleider op het gebied van recreatievoertuigen (RV's).

We kunnen het bedrijf verdelen in twee takken:

Vrijetijdsvoertuigen: Deze tak vertegenwoordigt meer dan 90% van de omzet van het bedrijf en omvat voornamelijk campers, maar ook caravans, stacaravans en hun accessoires.
Vrijetijdsuitrusting: Deze tak omvat trailers, tuingereedschap en kampeermateriaal.

Het bedrijf bestaat dus vooral uit recreatievoertuigen en de merkenportefeuille is indrukwekkend:

Campers: Onder Trigano vallen maar liefst 23 campermerken, waaronder: Chausson, Challenger, Adria, Autostar, Benimar en Auto-Trail.
Caravans: In het caravansegment bezit Trigano in totaal 8 merken, waaronder Caravelair, Sterckeman en La Mancelle. Vrijwel alles wordt aangeboden, van compacte toercaravans tot grotere modellen voor een langer verblijf.
Stacaravans: Het aanbod van stacaravans wordt aangevoerd onder Résidences Trigano, afgelopen weken zag ik de stacaravans staan op een familiecamping in Frankrijk. Hier stonden trouwens ook ingerichte tenten van Trigano.